Ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh Số, Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) vừa có những chia sẻ với nhà đầu tư về triển vọng thị trường và kinh nghiệm phân bổ vốn cho các kênh đầu tư khác nhau. 

Theo ông Đức, sóng tăng đợt này sẽ không dừng lại ở 1.300 điểm. VN-Index có thể lên được 1.310 đến 1.315 điểm trước khi có điều chỉnh tương đối lớn. Những nhà đầu tư đang cầm cổ phiếu không cần quá lo ngại.

Phiên thứ 6 tuần trước (21/2), chứng khoán Mỹ đã giảm rất mạnh, chứng khoán châu Á phiên hôm (24/2) cũng giảm tương đối. Việc chứng khoán Việt Nam neo giữ được vùng 1.300 điểm một mặt nhờ HPG, mặt khác cũng cho thấy nhà đầu tư khá tích cực trước xu hướng của thị trường từ nay đến hết quý 1.

Về kinh nghiệm đầu tư theo phương pháp "chén thánh đầu tư", theo ông Đức, đây là phương pháp của ông Ray Dalio – nhà quản lý quỹ đầu cơ (hedge fund) hàng đầu thế giới. Nhà đầu tư thường hiểu lầm hedge fund kiếm được rất nhiều tiền. Nhưng trên thực tế, các quỹ hedge fund chỉ kiếm được 11 – 12%/năm. Điểm khác biệt là, rủi ro của những quỹ này gần như bằng 0.

Ông Ray Dalio khuyến nghị nhà đầu tư nên nắm 55% trái phiếu bởi lợi suất trái phiếu hiện đang rất cao. Sau đó, ông khuyến nghị bỏ 30% vào cổ phiếu, 15% còn lại chia vào vàng (7,5%) và tài khác có tính rủi ro cao (7,5%). Đây là chiến lược mà ông Dalio cho rằng nhà đầu tư có bao nhiêu tiền cũng vẫn có thể áp dụng, không phụ thuộc vào quy mô tài sản.

Tương tự danh mục của ông Dalio, những nhà đầu tư có tài sản lớn thường sử dụng chiến lược 60:40 (60% cổ phiếu và 40% trái phiếu). Chiến lược này đã được chứng minh mang lại tỷ suất sinh lời tối ưu. Trong một năm bình thường, lợi suất giữa cổ phiếu và trái phiếu là ngược nhau, cổ phiếu xấu thì trái phiếu tốt, và ngược lại.

Cách đầu tư 60:40 vẫn có một số hạn chế. Chẳng hạn, trong những năm rất xấu, do ảnh hưởng của lạm phát, khi cổ phiếu giảm điểm thì giá trái phiếu cũng xuống theo. Khi đó, nhà đầu tư phải bỏ tiền vào vàng – kênh đầu tư tuyệt vời để chống lại lạm phát. Chỉ cần bỏ ra 10% - 15% đầu tư vào vàng thôi thì nhà đầu tư có thể giảm bớt rủi ro cho những năm lạm phát cao, khi cả cổ phiếu và trái phiếu cùng giảm sút.

Gần đây, có một số sản phẩm khác như bitcoin, tiền số. Tuy nhiên, chỉ nên phân bổ từ 2 – 3% cho kênh đầu tư này do chưa được chứng minh trong lịch sử.

Mặc dù vậy, theo ông Đức, tỷ trọng phân bổ của ông Ray Dalio sẽ không phù hợp với thị trường Việt Nam. Tại Việt Nam, đầu tư cổ phiếu dài hạn là vấn đề hơi khó. Ở các nước châu Á như Việt Nam, thị trường có tính đầu cơ hơn và không tốt bằng Mỹ. Do đó, danh mục đầu tư cổ phiếu tại Việt Nam nên được cắt ra thành hai phần, một phần dài hạn và một phần giao dịch ngắn hạn.

Thực tế, tại Việt Nam, đầu tư trái phiếu, đầu tư vàng, đầu tư bất động sản, tỷ suất đầu tư trong 10 năm không khác nhau nhiều. Trong 10 năm vừa rồi, chung cư có tỷ suất sinh lời 300%, còn đất nền cũng chỉ ngang vàng hay chứng khoán (khoảng hơn 200%). Tuy nhiên, nếu chỉ quay lại 2 năm trước, chung cư tại Hà Nội đã đi ngang trong khoảng thời gian dài và từng khiến nhà đầu tư rất chán chường.

Do vậy, tài sản nào cũng có “lúc này, lúc kia” và nhà đầu tư chỉ có thể đuổi theo khi tài sản đã tăng giá. Thay vì đuổi theo hình bóng, nhà đầu tư nên phân bổ lại tài sản dựa trên một số kênh nhất định.

Nhà đầu tư vẫn nên theo chiến lược 60/40 và phải thêm vàng vào danh mục để đa dạng hóa, chống lại lạm phát. Nhà đầu tư nên chia ra 10% để đầu tư vào vàng; 30% cho lãi suất cố định, 30% cho cổ phiếu đầu cơ, 30% cho cổ phiếu dài hạn.

Với kênh đầu tư lãi suất cố định (30% danh mục), nhà đầu tư có thể lựa chọn bất động sản (trong trường hợp có vốn lớn, khoảng 1 triệu USD). Nếu vốn nhỏ, nhà đầu tư có thể lựa chọn kênh trái phiếu.

Với cổ phiếu, nên chia 30% tài sản vào danh mục dài hạn và không bán ra cho đến khi các yếu tố cơ bản yếu đi trong hai quý liên tiếp. Ngoài ra, vẫn phải dành ra 30% danh mục để đầu tư cổ phiếu ngắn hạn, chỉ quan tâm từng cơn sóng kéo dài 1 – 2 tháng. Ví dụ hiện nay, khi thị trường lên 1.300 điểm thì nhà đầu tư bán ra, đến khi tụt xuống 1.268 – 1.270 lại mua vào, nếu sai thì cắt lỗ ngay. Với một số người, phần 30% danh mục này có thể sử dụng đòn bẩy gấp đôi.

"Nhiều người bạn của tôi có vốn vài tỷ đồng cũng chỉ đầu tư bất động sản và không bỏ tiền vào cổ phiếu hay những tài sản khác. Tôi nghĩ rằng đây là kênh đầu tư rất tốt vì ở Việt Nam, bất động sản mang lại hiệu quả cao gần như hàng đầu trong các kênh trung, dài hạn", ông Đức nói. 

Phải thừa nhận rằng nếu có ít tiền thì bất động sản, đặc biệt là căn nhà thứ nhất rất quan trọng. Ông Warren Buffett từng nói: “Không có khoản đầu tư nào tốt hơn là khoản đầu tư mua căn nhà thứ nhất”. Với căn nhà đầu tiên, nhà đầu tư vừa có thể ở được, vừa có thể bán được, vừa có thể cho thuê. Thậm chí có nhiều người cho thuê căn nhà thứ nhất, sau đó đi thuê một căn nhà rẻ hơn và ăn chênh lệch.

Còn với trái phiếu, có nhiều quỹ mà nhà đầu tư có thể mua vào với quy mô từ 100.000 đồng. Tuy nhiên, ở Việt Nam, trái phiếu khá chậm so với những tài sản khác.