Sự giằng co giữa các cổ phiếu ngân hàng nói chung và nhóm trụ là yếu tố quyết định trên thị trường phái sinh. Dự kiến hôm qua là cổ phiếu ngân hàng hồi lại sẽ tạo sự cộng hưởng tốt và chiến thuật là Long, nhưng sự lệch nhịp giữa các nhóm là yếu tố thay đổi lớn.

Cả buổi sáng không có setup Long nào đạt chuẩn. Basis luôn dương ở các thời điểm VN30 tiệm cận hoặc chớm vượt các mốc cản. Buổi chiều ngay đầu phiên có một setup đáng ra có thể Short được, nhưng lúc đó vừa bước vào phiên và nhịp đảo chiều của các trụ chưa rõ ràng. Đó là lúc VN30 retest đỉnh của chính nó cuối phiên sáng ở 1423. Phía trên VN30 có cản thật sự ở 1425. F1 đã vượt nhẹ 1425 và đỉnh cao nhất buổi sáng là 1426.

Thị trường sau đó có hiện tượng giảm ở nhóm trụ. VPB, VIC, VHM, VCB cùng trượt thì VN30 không thể nào cưỡng lại được. Vì vậy quay sang canh Short. Setup đạt chuẩn duy nhất là lúc 2h, VN30 retest 1417.xx. Khoảng 30 phút trước đó chỉ số đã test liên tục mốc này và không qua được. Nếu VN30 không qua 1417 thì có thể trông đợi target gần nhất là cản mỏng 1411 hoặc sâu hơn là 1407. Vì vậy Short 1417, stoploss nếu VN30 vượt 1418 hoặc F1 vượt 1419.

F1 có nhịp drop rất nhanh, chỉ vài phút đã chạm tới 1411 dù VN30 còn chưa tới, cover một nửa tại 1410.3, còn lại chờ xem VN30 có thủng 1411 hay không. Chỉ số sau đó xuyên qua 1411 và hướng tới 1407 nhưng không chạm mà quay lên qua 1411. Cover nốt 1410.2.

Thị trường cơ sở hôm nay cho thấy trạng thái đổi trụ không thành công. Ngân hàng đã quay đầu như kỳ vọng, nhưng đáng tiếc là sức mạnh không đồng đều. Các mã lớn như BID, VCB, CTG, TCB không duy trì được sức mạnh thì gần như vô ích.

Trong khi đó kịch bản đẹp dự kiến hôm qua là các trụ truyền thống vẫn mạnh, ngân hàng dừng giảm và hồi lại cộng hưởng. Đó sẽ là một nhịp tăng tưng bừng đầy hưng phấn. Kịch bản này có xảy ra, nhưng chỉ trong buổi sáng. Sự cộng hưởng các mã dẫn dắt đã đẩy VNI tăng 1,2%, VN30 tăng 1,4%.

Đầu phiên chiều xuất hiện sự rã đám. Các trụ hôm qua giảm đồng loạt, VIC cũng hạ độ cao liên tục. VCB lao dốc giảm, TCB, VPB, CTG cùng tụt áp. Những cổ phiếu này thừa sức điều hướng cả VNI lẫn VN30 và các chỉ số trượt xuống rất nhanh.

Vậy các chỉ số trả lại rất nhiều điểm hôm nay thuần túy là do các trụ? Không hẳn vậy, nếu tính về biên độ trượt giảm thì các chỉ số mất không nhiều nhưng cổ phiếu thì bốc hơi đáng kể. Ví dụ VN30 trượt khoảng 0,9% kể từ đỉnh intraday, nhưng bình quân cổ phiếu của rổ này trượt giảm 1,7%. Những mã trụ có nhịp kéo mạnh chỉ số đầu phiên thậm chí còn trượt hơn 2% như VPB, VHM, VCB, MWG, CTG... Thống kê rộng hơn, ví dụ với VN100 thì 95% cổ phiếu đều tụt giá, 40% tụt trên 2%.

Như vậy có sự tương thích giữa nhịp trượt của chỉ số với cổ phiếu trong buổi chiều chứ không chỉ riêng yếu tố ép trụ. Điều này nói lên rằng đã có hành động xả hàng nhất định, mức độ ép giá khác nhau nhưng cơ bản là mạnh hơn chỉ số nhiều.

Thực ra hành động canh giá hồi để bán như vậy là bình thường. Như đã nói lượng hàng mắc kẹt sẽ quyết định cường độ của nhịp nảy lên này. Người cầm cổ chừng nào còn hợp tác thì giá còn lên và lên bao nhiêu thì tùy vào lượng hàng giăng sẵn. Trường hợp bên bán chọn giá một cách thì thanh khoản cao hay thấp phụ thuộc vào cách mua. Nếu mua húc vào nhiều thì thanh khoản cao và ngược lại. Nếu bên bán hạ giá và lượng bán lớn thì thanh khoản sẽ cao.

Buổi sáng hai sàn giao dịch khoảng 11,3k tỷ, khá tốt phản ánh cầu chủ động vì lúc đó giá tăng đều, độ rộng tốt, bên mua cầm trịch và chủ động tạo hướng đi cho giá. Buổi chiều giao dịch hơn 7,2k tỷ, khá thấp, giá trượt dần phản ánh cầu yếu và bán cũng không quá mạnh. Khác biệt giữa hai phiên là buổi sáng bán treo giá nhiều, mua húc lên còn buổi chiều bán chủ động thoát, hạ giá dần xuống.

Với độ rộng còn tốt và lực bán buổi chiều chưa nhiều, thị trường vẫn có cơ hội để đi lên, hoặc ít nhất là dao động đi ngang. Dù tạm thời có một đáy ngắn hạn nhưng thị trường vẫn không rõ ràng về việc đã thật sự tạo đáy hay chưa. Đây mới là giai đoạn cung cầu tạm thời cân bằng. Cơ hội không nhiều với cổ phiếu, dễ chọn sai và vượt 1,5-2 vòng T3 đã là quá nhiều rồi. Vì vậy nếu mót thì chơi vị thế nhỏ, còn không đứng ngoài. Với phái sinh, nên Long/Short linh hoạt bám chặt vào việc đảo trụ vì các trụ bị kẹt khá lớn.

VN30 chốt hôm nay tại 1409.85, cản gần nhất là 1410; 1415; 1422; 1426; 1433; 1439; 1445; 1452; 1462; Hỗ trợ 1405; 1398; 1394; 1388; 1385; 1379; 1375.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.